오일의 공포

저유가 현상에 대한 가장 정확하고 날카로운 분석을 내놓다

한동안 유가는 배럴당 100달러 선에서 내려올 줄 몰랐다. 2003년부터 2013년까지 약 10년간 고유가 시대가 이어졌는데, 덕분에 중화학공업의 비중이 높은 한국은 사상 최대의 호황을 누렸다. 에너지 전문가들 사이에선 앞으로 유가가 더 오를 것이라는 예측이 떠올랐다. 상품투자의 귀재라 불리는 월가의 짐 로저스는 “유가가 무려 200달러까지 갈 수 있다”는 전망을 내놓기도 했다. 하지만 실상은 이와 정반대였다. 2014년 하반기부터 유가는 무서운 속도로 떨어지기 시작하더니, 반년 만에 40달러 선까지 추락했다. 세계 최대의 유가 예측기관이라는 EIA(미국 에너지정보청)와 CERA(미국 캠브리지에너지연구소) 역시 요동치는 유가의 흐름을 읽지 못하고 번번이 유가 예측에 실패하는 모습을 보였다.
고유가 여론이 주를 이루던 시절, 『오일의 공포』의 저자 손지우 연구위원은 이미 5건의 심층기획 보고서를 통해 지금의 저유가 상황을 예견한 바 있다. 누구도 예측하지 못한 유가 급락뿐 아니라, 40~50달러 선의 밴드를 형성할 것이라는 패턴까지 정확히 전망해 화제가 됐다. 『오일의 공포』는 이러한 연구의 연장선상에서 탄생했다. 또 다른 저자인 세계 최대 에너지 매체 《플래츠(Platts)》의 한국 담당 특파원, 이종헌 기자의 풍부한 현장 경험까지 더해져 저유가로 빚어진 작금의 글로벌 경제 상황에 대한 가장 탁월한 미래 보고서가 완성됐다.


석유 시장을 좌지우지하는 큰손들의 의도를 알아야 유가 흐름이 보인다

저자는 유가의 방향을 가늠하려면 우선 ‘보이지 않는 손’의 논리가 통하지 않는 석유 시장의 본질을 파악해야 한다고 말한다. 석유의 헤게모니를 쥐기 위해 잔혹한 싸움을 서슴지 않았던 역대 ‘큰손’들의 정체와 발자취를 알아야 ‘악마의 눈물’인 석유의 본질에 가까이 다가갈 수 있다는 것이다. 20세기 미국 경제의 핵심이었던 ‘석유왕’ 존 데이비슨 록펠러부터, 전 세계 석유 시장을 장악했던 7공주파(Seven sisters), OPEC에 무소불위의 권력을 가져다준 셰이크 야마니까지…… 분명한 의도를 가지고 국제유가를 쥐고 움직였던 이들의 행적을 살핀다면 전 세계에 충격을 가져다줬던 오일쇼크가 왜 터졌는지 알 수 있으며, 지금의 저유가 현상도 자연스럽게 예측이 가능해진다.
그렇다면 저유가는 언제까지 지속될까? 저자는 지난 1985년부터 2000년까지 이어진 저유가 사이클에 주목하며 2014년 하반기부터 이어진 저유가도 역시 장기간 지속될 가능성이 높다고 주장한다. 이미 유가가 낮아질 대로 낮아진 상황에서도 5대 석유 메이저(엑손모빌, 쉐브론, 로열더치쉘, BP, 토탈)들은 생산량을 줄여 수요공급을 맞출 생각이 전혀 없어 보이며, 사우디아라비아를 중심으로 한 OPEC 역시 아랑곳 하지 않으며 증산기조를 유지하고 있는데, 이들이 의도적으로 저가 전략을 펼친 정황들이 곳곳에서 발견되기 때문이다. 특히 배럴당 100달러를 웃돌던 시절, 막대한 자금을 들여 자체적으로 유전을 개발했던 베네수엘라와 브라질 같은 개발도상국들이 유가 급락에 따라 마치 덫에 걸리듯 큰 경제위기를 맞은 것도 심상치 않은 징조 중 하나다.


2008년 미국 부동산 시장 붕괴에 버금가는 ‘오일의 공포’가 또 한 번 최악의 글로벌 경제위기를 가져올 것

이러한 저유가 현상에서 주목해야 할 점은, ‘결국 이것이 우리에게 어떤 영향을 줄 것이냐’다. 저자는 이 책에서 “저유가는 우리에게 축복이 아닌 공포가 될 것”이라고 역설한다. 우리나라는 산업구조상 정유, 화학, 조선, 기계, 철강, 건설 등 중화학공업의 비중이 높은데 이들 기업의 매출액이 유가와 연동되어 있기 때문이다. 우리나라의 수출 1위 품목이 반도체(10.9%)도, 자동차(8.5%)도 아닌 석유 관련 제품(17.4%)이라는 점도 상기할 필요가 있다. 주유소의 기름값이 낮아졌다고 해서 마냥 좋아할 일이 전혀 아닌 것이다.
이 책은 이러한 저유가 현상으로 말미암아 불어닥칠 ‘오일의 공포’ 상황에 대해 경고한다. 브라질 국영석유기업인 패트로브라스가 과잉투자로 인한 부도위기를 피할 수 없게 됐으며, 이는 브라질 경제 전체의 위기로 번질 것이라는 전망이다. 브라질은 GDP 규모 8위로 세계경제에서 차지하는 비중이 상당하다. 만약 브라질이 디폴트에 빠진다면 이는 그리스의 경제위기와는 비교되지 않을 정도의 악영향을 전 세계에 끼칠 것이다. 1982년 멕시코 모라토리엄, 1997년 IMF 아시아 금융위기, 2008년 미국 금융시스템 붕괴를 잇는 최악의 글로벌 경제위기를 목도하게 될지도 모른다. 특히 브라질에 투자한 채권 금액만 7조 원 이상인 우리나라로서는 상당한 피해가 예상된다.


셰일 혁명과 함께 열린 ‘가스 시대’, 우리는 도태될 것인가 진화할 것인가

이보다 더 큰 에너지 이슈는, 사실상 석유의 시대가 이제 끝날 것이라는 예측이다. 2005년을 전후로 미국을 주축으로 한 셰일 유전에 대한 대규모 개발이 진행되며 전 세계는 이미 ‘가스 시대’에 돌입했다. 석탄에서 석유로, 에너지의 헤게모니가 바뀌었던 100년 주기를 떠올린다면 이제 다가올 가스 시대는 필연적으로 보인다. 전기차 시장의 폭발적 성장이 가져올 제3차 산업혁명도 이러한 에너지 패러다임의 변화에 궤를 같이할 것이다.
이에 중국은 자체적으로 셰일가스를 개발하기 위해 대대적인 투자를 진행하고 있으며, 정부가 나서서 전기차 프로젝트를 선도하는 등 가스 시대에 발맞춰 대응하는 모습을 보이고 있다. 유럽과 일본 역시 미국의 셰일가스를 받아오기 위해 오래전부터 인프라 교체 작업에 들어간 상태다. 한편, 우리나라는 이러한 가스 시대에 앞서 상대적으로 소극적인 움직임을 보이고 있다. 저자는 “석유 시장의 ‘큰손’들에 의한 저유가 전쟁/전기차 시장의 활성화/개발도상국들을 노린 ‘오일의 공포’ 상황/탈석유시대와 가스시대 등으로 정리되는 급격한 에너지 패러다임의 변화에 한국이 제대로 대응하지 않는다면, 다시 한 번 휘몰아치는 산업혁명의 큰 파도에서 도태의 대상이 될 수 있다”고 강력히 경고한다.
그동안 에너지 패러다임에 대해 전망한 숱한 해외 저서들이 있었으나, 그 가운데 『오일의 공포』가 차별화되는 지점은 글로벌 에너지 이슈를 우리의 시각에서 분석하며 한국경제에 딱 알맞은 처방전을 내리고 있다는 점이다. 저자는 “‘도태’가 아닌 ‘진화’의 길로 가기 위해서는 세계 에너지 패러다임의 변화가 우리 경제에 주는 시사점을 정확히 봐야 한다”고 역설한다. 이는 비즈니스 리더와 정책 결정자들은 물론, 에너지와 경제에 대해 관심이 많은 국민이라면 꼭 한 번쯤 귀 기울일 메시지다.