현명한 지표 투자

“이 책에서 많은 힌트를 얻었다”
이건규, 강환국, 숙향 강력 추천!

이익이 증가하는 기업을 찾아라!
우리가 지표 개선 기업에 투자해야 하는 이유

『현명한 투자자의 지표 분석법』을 통해 베스트셀러 저자로 등극한 고재홍(재콩) 저자의 신간이다. 책이 말하고자 하는 바는 분명하다. ‘이익이 증가하는 기업을 찾는 것’이다. 그 힌트는 사업보고서와 유관기관의 통계자료 등 여러 지표에 있다. 즉 업종 지표가 개선되면 기업 이익이 증가하고, 이는 곧 기업 주가로 나타난다는 것이다.

『현명한 지표 투자』는 8가지 업종을 예로 들어 지표를 분석하는 방법을 알려 준다. 또한 현재 ‘지표상회’라는 서비스의 공동 운영자인 두 저자의 업종 지표를 활용한 다양한 투자 방법론도 소개되어 있다. 개별 기업에 투자하는 사람이라면 반드시 염두에 둬야 할 사항이 상세하게 적혀 있다.

투자의 세계에는 다양한 관점과 기준이 있지만 결론은 하나로 귀결될 것이다. 바로 수익이다. 이 책을 읽다 보면 수익을 얻을 수 있는 방향이 보이기 시작할 것이다. 지표 개선 기업에 투자하고 싶다면 해당 기업을 찾아라! 해당 기업을 찾는 방법을 모르겠다면 이 책을 읽어라!

분명 좋은 기업인데 주가가 왜 안 오르는 걸까?
매수를 결정할 때 우리가 꼭 참고해야 할 지표들에 대하여

한때 불닭볶음면이 유행하면서 삼양식품의 실적과 주가도 큰 폭으로 상승했다. 누군가는 매운맛을 좋아하는 초등학생 아들이 사 온 불닭볶음면을 보고 투자했을지도 모른다. 또 누군가는 삼양식품 공장가동률이 높아진다는 뉴스에 관심을 가져 투자했을 것이다. 후자는 주식을 조금은 아는 사람으로 만약 더 잘 안다면 관세청 사이트에서 라면 수출금액을 확인하고 투자를 결정했을지도 모른다.

투자를 결정하는 데 있어 제각기 기준이 있을 것이다. 정답은 없다. 하지만 투자 경험이 많은 사람은 여러 시행착오를 통해 꽤 높은 이익을 가져다주는 방법을 알고 있을 것이다. 반면 투자 경험이 없는 사람은 기업 이름만 보고 투자를 결심한다. 저자들의 지인이 그 케이스다. “주변에서 좋다길래” POSCO에 들어간 지인은 2년 동안 플러스를 보지 못했다. 분명 좋은 기업인데 말이다. 저PBR 투자를 선호해서 현대차 주식을 매수한 지인 역시 2년 동안 플러스를 보지 못했다. 들어간 시점의 PBR은 0.4배였는데 2년 만에 0.3배까지 하락한 것이다. 즉 하나의 지표만으로 수익을 보기란 어렵다. 주식은 그리 만만하지 않다.

업종 지표 개선은 기업 이익의 증가를 뜻하며
이는 곧 기업의 주가로 반영된다

『현명한 지표 투자』는 기업을 매수하는 데 있어 아주 많은 지표를 살피라고 조언한다. 저자들은 앞서 현대차에 들어간 지인에게는 실적도 봤어야 했다고 조언했으며, POSCO에 들어간 지인에게는 열연 제품 가격 그리고 중요한 원재료인 철광석 가격 방향을 살피라고 조언했다. 이때 일반 투자자의 반응은 그 얘기를 들은 지인의 반응과 다르지 않을 것이다.

“뭘 봐야 하는지는 투자 전문가에게 물어야지, 직장인인데 어떻게 다 체크하냐?”
그러나 체크할 수 있다. 그것도 검색 몇 번이면 된다. 가장 쉬운 예가 사업보고서다. 사업보고서는 앞서 언급한 실적이 가장 잘 나타나 있다. 더불어 해당 업종의 중요한 원재료와 제품 가격도 담겨 있다. 즉 10분 안팎으로 확인할 수 있는 정보들이다.

이 책은 1부에서 8가지 업종을 사업보고서, 관세청, 각종 홈페이지, IR 자료, 보도자료, 해외 사이트 정보들을 통해 완전히 파헤친다. 즉 해당 업종에 관심이 있다면 잊으면 안 되는 정보들로 가득 채워져 있다. 다소 어려울 수 있으나 한 번 두 번 읽다 보면, 그리고 한 달 또는 분기마다 체크하는 습관을 들이면 주식을 하는 입장에서는 더할 나위 없이 귀한 정보들이 내 것이 될 수 있다.
2부에서는 업종 지표에 대한 이해를 했다는 전제 아래 실제 투자에 활용하는 방법을 다룬다. 크게 네 가지다. 첫 번째는 지표를 통해 직접 기업에 투자하는 방식이고, 두 번째는 업황이 개선되는 업종에 투자하는 방식이다. 이때는 업종 ETF를 활용한다. 세 번째는 업종을 세분화한 섹터를 기반으로 투자하는 방식이며, 마지막으로는 업종 지표를 활용한 퀀트 투자 방식이다.

이 책의 후반부에 이르면 하나의 답으로 귀결된다. 업종 지표 개선은 기업 이익의 증가를 뜻하며, 이는 곧 기업의 주가로 반영된다. 좋은 기업의 기준은 잡기에 따라 다르지만 분명한 건 이 기반의 투자는 꽤나 효율적이라는 것이다. 수익을 내고자 하는 투자자라면 지표 개선 기업을 찾을 줄 알아야 한다. 만약 그 방법을 익히고자 한다면 이 책을 한 번이고 두 번이고 읽어라!