재무제표가 만만해지는 회계책

프롤로그_ 회계는 세상을 읽는 비기다
이 책의 특징
들어가기 전에_ 당신은 돈맹입니까?

1장 회계 처음이세요? ⋮ 이것만 알면 기초회계 정복

1. 용돈기입장으로 이해하는 단식부기
회계가 어려운 이유
부기가 뭐지?
직관적이고 간단한 단식부기
단식부기는 자산현황이 기록되지 않는다

2. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙① - 복식부기의 이중성
하나의 거래를 차변과 대변으로 나눠 적는다
두 개의 장부에 동시에 기록된다
복식부기는 조작이 복잡하다
⋮여기서 잠깐⋮분식회계가 뭐지?

3. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙② - 복식부기의 경제적 실체
같은 지출이라도 성격이 다르다
지출은 자산과 비용으로 구분해 적는다
언제 비용으로 처리할지 선택할 수 있다

4. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙③ - 자산의 가치를 평가하는 방식 : 취득가
출시 예정 휴대전화로 이해하는 취득가
제품이 만들어지자마자 이익이 생기지는 않기에
재고는 취득가, 즉 제조원가로 기록
재고뿐 아니라 생산설비 및 건물의 가치를 매길 때 사용
자산의 가치를 취득가로 매길 때의 문제점

5. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙④ - 자산의 가치를 평가하는 방식 : 공정가치
시장에서 적정한 가격 = 공정가치
공정가치를 구하는 3단계 과정
주식·채권 등 금융자산의 가치를 매길 때 사용
실물자산은 공정가치로 평가하기 어렵다
자산을 최초로 취득한 시점에는 취득가와 공정가치가 같다
⋮여기서 잠깐⋮금융자산은 보유 형태에 따라 다르게 가치평가한다

6. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙⑤ - 장부가치
장부에 표시된 가치와 시장에서 평가받는 가치는 다르다
기업평가는 장부가치에서 시작된다

7. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙⑥ - 발생주의 회계처리
언제 거래를 회계장부에 기록할까?
거래가 발생했을 때 기록하고, 의무를 다했을 때 매출로 잡는다

8. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙⑦ - 수익 비용 대응의 원칙
신용거래는 현금흐름을 지연시킨다
돈을 벌었으면 비용도 매치시켜라
거래를 세분화해 기록한다

9. 회린이가 꼭 알아야 할 회계원칙⑧ - 감가상각
생산설비와 건물은 일단 자산으로 기록한다
기간을 나눠 서서히 비용처리한다
내용연수의 핵심은 노후화가 아니다
감가상각비용은 어디에 포함될까?

2장 재무제표 볼 줄 아세요? ⋮회린이 맞춤 재무제표 수업

1. 재무제표, 생각보다 만만하다
재무제표 읽기는 영어회화와 비슷하다
전자공시시스템 사이트에서 재무제표 찾기
증권사 리포트보다 백배 나은 사업보고서 읽기
투자하기 전에 이것만은 기억하라

2. 재무에 관한 모든 서류, 재무제표
기업에는 돈이 필요하다
기업에는 여러 사람의 돈이 섞여 있다
기업의 자산은 끊임없이 변한다
소유와 경영은 다른 것이다

3. 기업이 재무제표 작성하는 이유, 우리가 재무제표 봐야 하는 이유
탐욕이 기업을 성장시킨다
살아남은 기업에겐 돈이 있었다
투자자의 불안을 상쇄해주는 재무제표
재무제표 못 고치게 막는 감사인 제도
탐욕과 두려움 사이, 나침반이 되는 재무제표
⋮여기서 잠깐⋮아카데미 시상식에 회계법인이 참가하는 이유

4. 재무제표가 하나가 아니라고? - 재무제표 5총사
자산, 소득, 지출상황이 담겨 있다
재무제표는 5가지가 있다

5. 재무제표 5총사① - 현재의 재무상태를 보여주는 재무상태표
재무적 스크린샷이다
재무상태표 맛보기

6. 재무제표 5총사② - 기업의 매출과 비용을 보여주는 손익계산서
가장 최근 실적을 기록한 재무제표이다
손익계산서 맛보기

7. 재무제표 5총사③ - 유일하게 현금주의로 작성되는 현금흐름표
다른 재무제표에서 드러나지 않는 사실을 알 수 있다
현금흐름표 맛보기

8. 재무제표 5총사④,⑤ - 자본변동표와 주석이 뭐지?
영업과 무관하게 변하는 자본을 따로 정리한 자본변동표
주석은 재무제표의 부연설명이다
투자자가 꼭 알아야 할 사실이 들어 있는 주석
⋮여기서 잠깐⋮삼성바이오로직스는 왜 회계처리 방식을 바꿨을까?

9. 재무제표는 서로 연결되어 있다
맛집으로 이해하는 각 재무제표의 연관성
장사가 잘되는 것을 확인하는 관점들
재무상태표는 스크린샷, 손익계산서와 현금흐름표는 동영상
두 개 이상의 재무제표를 같이 봐야 한다

3장 투자하는 기업마다 망한다면 당신이 문제다 ⋮재무상태표

1. 재무상태표를 봐야 하는 이유
기초정보로 말도 안 되는 기업을 거를 수 있다
말도 안 되는 신사업 진출을 가려낼 수 있다
과거부터 현재까지 기업의 스토리를 알 수 있다

2. 모범적인 기업 vs. 망할 것 같은 기업 - 삼성전자의 재무상태표 분석
자산의 분배가 잘되어 있다
자본의 비율이 높고, 부채의 비율이 낮다
스스로 만들어낸 이익잉여금이 많다

3. 재무상태표에 반영되지 않는 것들 - 애플의 재무상태표 분석
디자인 등 소프트웨어에 투자하는 애플
자산이 없는데 막대한 영업이익을 올린다?
⋮여기서 잠깐⋮모범생 삼성전자 vs. 천재 애플, 어떤 기업에 투자할까?

4. 자산은 드러나고, 부채와 자본은 스며든다
자산은 겉으로 드러난다
부채와 자본은 기업자산에 스며들어 있다

5. 재무상태는 수시로 변한다
나의 재산현황으로 이해하는 기업의 재무상태
기업의 재무상태는 영업 결과에 따라 변한다
재무상태표라는 스크린샷에는 잔상이 남는다

4장 자산 자세히 알아보기

1. 자산의 특징① - 자산을 보면 기업가치를 알 수 있다
당신은 기업가치를 어떻게 매겨왔는가?
가전제품 고르듯 기업의 가성비를 따져라

2. 자산의 특징② - 과거에 돈을 들여 구입한 모든 것
재고자산으로 알아보는 자산의 범위
평가충당금은 재고자산에서 제한다
원재료와 반제품도 재고자산이다
제품에 들어간 노동력도 재고자산이다
고객에 인도되지 않은 미착품도 재고자산이다

3. 자산의 특징③ - 미래에 경제적 이익을 발생시킨다
현재 기업이 지배하고 있어야 한다
재고자산이 팔리면서 생긴 이익으로 자본이 증가한다
미리 지불해둔 비용으로 인해 수익이 발생하는 것

4. 유형자산의 특징① - 유형자산은 기업의 엔진이다
삼성전자는 왜 300조원을 유형자산에 썼을까?
유형자산의 이익창출 방식은 재고자산과 다르다
유형자산을 보면 기업의 전략이 보인다
⋮여기서 잠깐⋮반도체 소재 수출을 규제한 일본은 어떻게 되었나

5. 유형자산의 특징② - 내용연수 동안 이익을 가져다준다
아디다스사가 신발공장을 미국으로 옮긴 이유는?
멀리 보고 유형자산에 투자한다

6. 무형자산의 특징① - 무형자산으로 인한 이익은 불확실하다
맨유에게 가장 가치 있는 자산은 무엇일까?
물리적 형태가 없지만 두고두고 쓸 수 있는 자산
연예기획사 자산에서 전속계약금 비중이 작은 이유는?
⋮여기서 잠깐⋮YG, JYP의 아이돌 제작비 회계처리 방식

7. 무형자산의 특징② - 내부 개발한 무형자산은 비용처리된다
회사에게 돈이 될지 알 수 없기 때문
대박 혹은 쪽박의 영역, 연구개발비
⋮여기서 잠깐⋮지출을 무형자산으로 잡기 위한 6가지 요건

8. 무형자산의 특징③ - 외부에서 사온 무형자산은 자산으로 인정한다
비용회수에 대한 불확실성이 해소되어 있기 때문
비용인가 자산인가, 언제 손익을 감소시키는지의 문제
⋮여기서 잠깐⋮신약을 개발하지 않는 제약회사

9. 무형자산의 특징④ - 영업권은 주기적으로 상각한다
인수합병으로 인한 시너지, 영업권
영업권이 남아 있으면 자산, 사라졌으면 비용

10. 유동자산의 특징① - 1년 안에 현금으로 회수될 자산이다
일하는 현금, 단기금융상품
들어올 현금, 매출채권
놀고 있는 현금, 현금성 자산
삼성전자는 왜 유동자산을 많이 쥐고 있을까?

11. 유동자산의 특징② - 유동자산과 비유동자산이 맞물려 돌아갈 때 이익이 생긴다
유동자산은 무엇?
비유동자산은 무엇?
한국의 기업가치 PBR을 높이려면

5장 부채 자세히 알아보기

1. 경제를 움직이는 건 어디선가 빌려온 돈이다
부동산 투자로 보는 부채의 기능
부채를 모르면 자본주의를 이해할 수 없다
사회발전의 촉매제가 된 금융시장 발달
주식시장으로 보는 사회변화의 속도

2. 레버리지의 특징① - 이익과 손실 폭을 키우는 레버리지 효과
투자 성패에 상관없이 원금과 이자만 갚는다
이익을 극대화해준다
다만 손실은 나눠지지 않는다

3. 레버리지의 특징② - 빚이 많을수록 이자비용은 올라간다
자본이 감당하지 못하는 손실에 대한 위험비용
서브프라임모기지 사태로 보는 부채
자본이 적을수록 이자비용은 올라간다

4. 레버리지의 특징③ - 부채의 규모보다 무엇을 샀는지가 더 중요하다
하이리스크, 하이리턴
부채를 사용할수록 효율은 점점 떨어진다
예상이 어긋날 경우 손실은 더 크다
부채는 자산과 함께 봐야 한다
⋮여기서 잠깐⋮국제유가의 마이너스 사태

6. 우리은행으로 보는 부채의 사용
자본 대비 부채비율이 왜 높을까?
돈 버는 방식에 따라 다른 자산 구성
은행은 부채로 돈을 번다
은행은 매우 큰 원금손실 리스크를 떠안는다
⋮여기서 잠깐⋮절대 망해서는 안 되는 존재가 된 금융기관

7. 부채의 3가지 위험①,② - 신용위험과 시장위험
빌려준 돈을 받지 못할 신용위험
시장이 변해 자산가치가 떨어지는 시장위험
리스크와 수익은 비례한다

8. 부채의 3가지 위험③ - 유동성 위험
투자자산 현금화에 걸리는 시간, 유동성
유동부채와 유동자산 비교, 유동성을 파악한다
유동부채를 갚지 못할 위험, 유동성 위험
⋮여기서 잠깐⋮1997년 외환위기와 유동성

6장 자본 자세히 알아보기

1. 기업의 주인은 자본이다
자본은 생산수단을 소유하게 해준다
자본은 모든 사업의 근본으로 리스크를 감수한다
창업, 그 생산적인 도박에 대해

2. 자본은 받은 돈과 맡아둔 돈의 합이다
주주로부터 받은 돈으로 사업을 시작한다
주주로부터 맡아둔 돈으로 재투자한다
주식이란 생산수단의 소유권을 잘게 나눈 것
소유권을 대중에게 개방해 더 많은 자본을 조달

3. 자본의 구성① - 자본금과 주식발행초과금
자본금은 액면가를 말한다
액면가를 초과한 돈은 주식발행초과금
유상증자하면 기존 주식의 가치는 희석된다
유상증자는 최후의 자금조달 수단

4. 유상증자는 가장 비싼 자금조달 방법이다
스타트업으로 이해하는 유상증자
전략적 유상증자는 윈윈할 수 있는 기회
직면한 위기만 모면하려는 유상증자는 독

5. 자본의 구성② - 이익잉여금
돌려주지 않고 재투자하는 이익
이익잉여금에 대한 오해
삼성전자의 이익잉여금은 다 어디로 갔을까?

6. 주주의 부를 늘리는 직접적인 방식
현금으로 지급하는 것, 현금배당
기업이 직접 주가를 올리는 자사주 매입

7장 기업의 영업활동 성적표, 손익계산서

1. 일 잘하는 사람보다 일 가져오는 사람이 먼저 승진하는 이유
영업을 잘한다는 것
구슬을 어떻게 꿸 것인가의 문제
손익계산서는 기업의 성적표

2. 매출에서 시작해 순이익으로 끝난다
특정기간 동안의 영업활동 내역
발생주의 원칙으로 작성된다
늘 적자인 쿠팡이 조 단위의 가치평가를 받는 이유는?

3. 매출이 발생할 때 비용이 되는 매출원가
제품을 만드는 데 들어간 모든 지출
매출 연관성에 따라 비용을 분류한다

4. 매출에서 매출원가를 뺀 매출총이익
제조업에 의미 있는 매출총이익
게임회사 등은 매출원가 대신 영업이익 공시

5. 모든 영업활동에 대한 비용, 판관비
판매비는 업종과 규모에 따라 달라진다
관리사무직 직원들의 급여, 관리비

6. 매출에서 매출원가와 판관비를 뺀 영업이익
현대자동차와 루이비통의 기업가치 비교하기
영업이익은 비용구조가 다른 기업을 비교할 때 유용

7. 영업이익에 비해 순이익이 작으면 영업외 체크
영업외 수익과 비용에서 원인 찾기

8. 영업외 수익/비용을 뺀 법인세비용차감전순이익
법인세는 탄력적으로 변한다
실무에서 많이 쓰이는 EBITDA
⋮여기서 잠깐⋮스타벅스, 버거킹이 법인세 줄이는 꼼수

9. 모든 비용이 걸러진 것, 순이익
순이익을 주식수로 나눈 주당순이익
주가수익비율로 주가가 적정한지 판단한다
주식투자 시 주가수익비율 활용법

10. 손익계산서엔 없는 기타포괄손익
임시적인 손익이 기록되는 기타포괄손익

11. 모든 자본변화를 보여주는 자본변동표
연결자본변동표에서 눈여겨볼 4가지
자본변동표의 핵심은 순이익

8장 다른 재무제표의 한계를 보완하는 현금흐름표

1. 기업의 피 같은 존재, 현금
유동성 확보는 기업의 생명
현금은 무엇이든 될 수 있다

2. 유일하게 현금주의로 작성한다
손익계산서, 재무상태표는 발생주의로 작성
매일 현금정산할 수는 없다
발생주의의 한계를 보완한다

3. 재무상태표 간 현금변화를 설명한다
현금흐름에는 플러스, 마이너스만 존재한다
영업, 투자, 재무 3가지 현금흐름
SK주식회사로 이해하는 현금흐름표의 구성

4. 영업활동 현금흐름 구하는 법
순이익에 비현금 항목과 운전자본을 조정해 더한다
실제 현금에 영향을 미치지 않는 비현금 항목
직접적인 현금 유출입이 없는 거래 조정
회사를 운영하는 데 사용되는 운전자본
운전자본 증가 시 현금보유량 감소

5. 기업의 관심 분야를 알려주는 투자활동 현금흐름
투자활동 현금흐름 마이너스의 의미
투자활동 현금흐름이 플러스일 때 살펴야 할 것
나머지 재무제표에 미친 영향 검토

6. 영업활동과 투자활동 사이, 재무활동 현금흐름
부채가 늘면 증가, 자본이 사용되면 감소

9장 돈이 되는 재무제표 분석 노하우 4가지

1. 시가총액으로 기업 규모 가늠하기
가능한 많은 재무제표 찾아보기
상장주식수에 주가를 곱한 것, 시가총액

2. 재무안정성을 평가하는 2가지 방법
가치투자의 리스크를 줄이는 재무안정성
기업의 유동성을 평가하라
장기지급 능력을 파악하라

3. 성장가능성을 평가하는 법
재무안정성은 잘못된 투자를 거르는 데 유용할 뿐
미래실적을 예측하려면 사업보고서 봐야
내가 확신이 드는 기업 찾아가는 법

4. 현재의 수익성이 어디서 오는지 파악하기
질적 생산성을 파악하는 순이익률
양적 생산성을 파악하는 자산회전율
자본이 가져가는 이익률을 파악하는 레버리지비율

에필로그_ 투자의 밤바다를 항해할 당신에게