나의 첫 경제 공부

주식, 부동산, 비트코인… 제테크 시작하기 전에
핵심 경제이론부터 알아야 한다!

《게임이론에서 피케티까지 나의 첫 경제 공부》는 세상을 움직이는 33가지 핵심 경제이론을 깔끔하게 정리한 경제 입문서다. 리처드 세일러의 ‘넛지 이론’, 대니얼 카너먼의 ‘전망 이론’, 쉬나 아이엔가의 ‘상품 선택의 법칙’ 등 행동경제학과 게임이론에서부터 현대 화폐 이론(MMT)과 피케티의 21세기 자본론까지 꼭 알아야 할 최신 경제이론을 한 권에 담았다. 또한 애덤 스미스의 ‘보이지 않는 손’, 리카도의 비교우위론, 케인스의 유효수요론, 슘페터의 경기순환론 등 역사적으로 중요한 경제이론들이 어떻게 발전해오며 세계를 변화시켰는지 살펴본다. 경제이론과 실물 경제가 어떤 지점에서 어긋나는지, 경제이론의 한계도 지적한다. 이 책은 세상을 움직이는 경제의 원리를 쉽지만 제대로 이해하고 싶은 사람들에게 유용한 가이드가 될 것이다.

“경제이론을 알아야 나의 경제 관념이 달라진다.”
세상을 움직이는 핵심 경제이론 33가지
주식, 부동산, 비트코인 등 재테크에 대한 관심이 뜨겁다. 재테크를 생각하고 있거나 막 시작한 초심자들이 경제의 흐름을 파악하고 개념을 잡으려 할 때 주요 경제이론을 공부하는 것만큼 유용한 것은 없다. 《게임이론에서 피케티까지 나의 첫 경제 공부》는 이러한 필요를 채워줄 수 있는 심플한 경제교양서다. 복잡하고 어려운 경제이론들의 핵심만을 명쾌하게 해설하여 경제이론을 처음 배우는 사람이나 다시 체계적으로 정리하려는 사람 모두에게 알맞은 알기 쉬운 경제 입문서다.
이 책이 다루는 경제이론은 리처드 세일러의 ‘넛지 이론’, 대니얼 카너먼의 ‘전망 이론’, 쉬나 아이엔가의 ‘상품 선택의 법칙’ 등 요즘 각광받는 행동경제학의 주요 이론들은 물론이고 게임이론, 현대 화폐 이론(MMT), 피케티의 21세기 자본론까지 꼭 알아야 할 최신 경제이론을 망라하고 있다. 또한 애덤 스미스의 ‘보이지 않는 손’, 리카도의 비교우위론, 케인스의 유효수요론, 슘페터의 경기순환론 등 역사적으로 중요한 경제이론들이 어떻게 발전해오며 세계를 변화시켰는지도 살펴본다.
다년간 일본 국세청에서 일한 저자는 ‘경제 현장’에서의 생생한 경험을 바탕으로 경제이론이 현실과 얼마나 잘 들어맞는지 혹은 어긋나는지도 이야기한다. 상속재산 탈세 밀고의 다수가 친족에게서 나온다는 내부정보를 통해 최후통첩 게임(‘인간은 손해를 보더라도 타인의 이익을 방해하려 한다’ ‘인간의 질투심은 손익계산을 넘어선다’) 이론을 설명하고, 세금을 덜 내기 위한 경영자들의 눈물겨운 노력을 지켜본 전문가로서 카너먼의 ‘전망 이론’(‘사람은 이익보다 손실을 중시한다’)이 참임을 확인해주는가 하면, 일본의 ‘잃어버린 30년’이라는 장기 불황을 겪은 당사자로서 슘페터의 경기순환론(‘불황은 호경기의 준비단계다’)의 비현실성을 비판하기도 한다.
세상을 움직이는 33가지 경제이론의 핵심 생각을 알기 쉽게 설명한 이 책은 통화와 금융, 재정과 실업 같은 거대한 경제문제들을 폭넓은 관점에서 이해할 수 있도록 도울 뿐 아니라 ‘도어 인 더 페이스 테크닉’(거절 후 양보 전략), ‘풋 인 더 도어 테크닉’(단계적 요청법), ‘후광 효과’ 등 인간 심리를 마케팅과 협상에 활용하는 실용적 기법들도 알려준다. 이 책이 다루는 다양한 경제이론 중 대표적인 몇 가지를 소개하면 다음과 같다.

죄수의 딜레마와 ‘무제한’의 게임
게임이론은 다양한 상황에서 사람들이 보이는 전략적 행동을 탐구한다. 게임이론 중 가장 유명한 ‘죄수의 딜레마’를 간단히 설명하면 다음과 같다. 수사당국은 공범인 두 죄수에게 유죄협상 제의를 한다. 둘 다 묵비권을 행사할 경우 징역 1년, 둘 다 자백할 경우 징역 3년, 어느 한쪽만 자백할 경우 자백한 사람은 무죄이고 다른 쪽은 징역 5년이라는 조건이다. 최선의 선택은 둘 다 묵비권을 행사하는 것이지만, 대부분의 실험에서 두 죄수는 모두 자백하는 결과를 보인다. 이것은 서로 협력할 때 좋은 결과가 나온다는 것을 알아도, 상대방이 배신할 경우 자신이 큰 손해를 보게 된다면 우리는 먼저 배신하는 쪽을 선택한다는 사실을 일깨워준다.
죄수의 딜레마는 여기서 그치지 않는다. 만일 이 게임을 무한히 반복한다면 어떻게 될까? 내가 자백할 경우 다음번에는 상대방도 자백하여 보복을 받게 되므로, 결국 둘 다 묵비권을 행사하는 최선의 선택을 하게 된다. 즉 한 번뿐인 게임에서는 자기 자신만 생각하지만, 게임이 무제한으로 반복되면 상대방과 협력하게 된다.
도시 사람들은 차갑고 시골 사람들은 따뜻하다는 흔한 말도 이 ‘무제한’의 게임이론으로 설명할 수 있다. 도시인에게 이웃은 언제 이사 갈지 모르는 존재로, 관계 형성으로 이득을 얻을 가능성이 낮다. 말하자면 ‘한 번뿐인 게임’이기에 자신에게 유리한 행동만 하게 된다. 반면에 시골 사람들은 이웃과 지속적인 관계를 맺어야 하고, 그들과 협력해야 내게 이득인 상황에 놓여 있다. 즉 ‘무한히 반복되는 게임’이기에 상대방에게 친절을 베풀지 않을 수 없다.
인터넷에서 사람들이 매우 공격적이 되고 막말을 내뱉는 것도 같은 논리로 설명할 수 있다. 인터넷의 익명 게시판은 ‘한 번뿐인 죄수의 딜레마’의 극단적인 형태라고 할 수 있다. 이용자들은 사회에서 서로 만날 가능성, 인터넷상의 발언이 실생활에 영향을 미칠 가능성이 거의 없다고 믿기에, “남에게 얼마나 상처를 주든, 보는 사람들을 얼마나 불쾌하게 하든, 나만 기분 좋으면 된다”라는 식의 극도로 이기적인 행동을 하게 된다.

넛지 이론, 심리적 회계, 상품 선택의 법칙
행동경제학은 인간이 언제나 가장 합리적인 판단을 내린다는 주류 경제학의 가정에 의문을 제기하면서 시작되었다. 행동경제학을 세상에 널리 알린 리처드 세일러는 소비자가 다양한 선택지 중에서 항상 자신에게 가장 이득이 되는 것을 선택하지는 않으며, 자주 틀린 선택을 한다고 말한다. 이때 소비자에게 현명한 선택을 하도록 강요하는 것이 아니라 ‘팔꿈치로 옆구리를 슬쩍 찌르듯’ 작은 제안을 하여 현명한 선택을 스스로 깨닫도록 유도하는 것이 효과적이다. 이러한 부드러운 개입이 셰일러의 ‘넛지 이론’의 핵심이다. 최근 본격적인 코로나 예방접종을 앞두고 백신에 대한 잘못된 공포가 부풀려진 상황에서 방역당국은 잔여백신 정보를 공개함으로써 예약 경쟁을 통한 긍정적인 입소문을 유도했는데, 이러한 정책도 넛지 이론을 활용한 사례라고 할 수 있다.
행동경제학은 상황에 따라 달라지는 인간 행동과 심리를 연구한다. ‘공연장에 도착해서 고가의 예매 티켓을 잃어버린 사실을 알았을 때 티켓을 다시 구입하시겠습니까?’ 세일러가 이렇게 질문했을 때 90%의 사람들은 다시 구입하지 않겠다고 답했다. 하지만 ‘공연장에 도착해서 티켓값만큼의 현금을 잃어버린 사실을 알았을 때 티켓을 구입하시겠습니까?’라고 묻자 90%의 사람들은 신용카드 등으로 구입하겠다고 답했다. 표를 잃고 다시 표를 사는 것은 마치 표에 돈을 두 배로 지불하는 것처럼 느껴지지만, 후자의 경우는 표를 잃은 것은 아니므로 그렇게 느껴지지 않기 때문이라고 세일러는 해석한다. 같은 물건이라도 사람의 마음에 따라 가치가 달라지는 이러한 현상을 세일러는 ‘심리적 회계’라고 불렀다.
컬럼비아대학교의 쉬나 아이엔가 교수는 마트에 잼을 24종류 진열했을 때와 6종류 진열했을 때 어느 쪽이 더 잘 팔리는지 알아보는 실험을 했다. ‘선택지가 많아야 매출이 높아진다’는 기존 경제학의 예상과 달리 상품 종류가 적을 때 판매가 10배 이상 많았다. 이 실험을 바탕으로 아이엔가는 상품의 종류가 너무 많으면 오히려 매출이 감소하고, 매출을 높이기 위해 상품의 종류를 압축해야 하는 경우도 있다는 ‘상품 선택의 법칙’을 밝혔다. 우리는 대개 여러 선택지 중에서 가장 좋은 것을 고르는 일을 어려워한다. 선택지가 너무 많으면 틀린 선택을 할까 봐 정신적 부담을 느껴 더 신중해지기 때문이다.
넛지 이론, 심리적 회계, 상품 선택의 법칙 등 행동경제학 이론들은 경제학과 심리학을 결합하여 기존 경제이론과 현실의 괴리를 보완하고 있다.

애덤 스미스와 케인스 경제이론에 대한 오해
애덤 스미스의 유명한 ‘보이지 않는 손’ 개념은 ‘경제는 전적으로 시장에 맡겨야 한다’라는 의미이며, 《국부론》은 ‘경제의 자유방임주의를 설파한 책’이라고 흔히 알려져 있다. 그러나 저자는 이러한 해석이 스미스의 본래 취지와는 다르다고 지적한다. 당시 유럽 정부들은 동인도회사 같은 특정 기업에게 독점 무역권을 주어 자국의 이익을 보호하려고 했다. 하지만 이렇게 하면 특정 기업에만 국가의 부가 편중될 뿐 국가 전체의 생산성 향상으로는 이어지지 않는다. ‘보이지 않는 손’은 스미스가 이러한 독점을 절대 악이라고 비판하며 국가가 특정 기업에 독점권을 주어서는 안 된다, 국가가 경제 활동에 관여해서는 안 된다는 취지에서 말한 것이지, 무엇이든 자유롭게 방치하면 다 잘될 것이라는 의미로 주장한 게 아니었다.
본래 윤리학자였던 애덤 스미스는 경제 활동의 자유를 옹호하면서도 그 대전제로서 ‘최소한의 도덕’이 지켜져야 한다고 보았고, “경영자는 노동자가 아내와 자녀 두 명을 부양할 수 있을 만큼 최소한의 대가를 지불해야 한다”라는 구체적 기준까지 제시했다. 또한 스미스는 《국부론》에서 생활필수품에 대한 과세는 서민 생활에 타격을 준다며 사치품에 대해서 과세할 것을 주장했다. 저자는 이제 모든 나라의 표준이 된 이 과세 원칙과 달리, 다이아몬드나 쌀이 거의 같은 소비세율을 매기는 세계적으로 드문 일본의 세제를 비판하며, 이러한 어리석은 간접세가 버블경제 붕괴 이후 일본 경제에 지속적으로 좋지 않은 영향을 미쳤다고 말한다.
불황일 때 정부가 적극적인 재정 지출로 고용을 늘려야 한다고 주장한 케인스의 ‘유효수요론’은 세계 대공황 때 미국 뉴딜정책의 기초 이론이 되었고, 제2차 세계대전 이후에도 전 세계 경제 정책에 큰 영향을 미쳤다. 하지만 계속해서 적극적인 재정 투자를 해도 경기가 나아지지 않고 재정 적자만 불어나자 1980년대 들어 많은 서구 국가들은 케인스 이론의 실패를 거론하며, 재정 투자를 줄이고 ‘작은 정부’를 지향하는 쪽으로 방향을 돌렸다. 하지만 저자는 이러한 시각은 틀렸다고 반박한다. 케인스는 ‘불황일 때’ 적극적으로 재정을 지출하라고(그리고 호황이 되면 인플레이션을 막기 위해 흑자 재정으로 전환하라고) 했지, 끊임없이 재정을 투자하라고 하지 않았다. 제2차 세계대전 이후 미국과 영국 등은 ‘만성적 불황’이라는 초유의 사태를 경험했는데, 이러한 상황에서 거액의 재정 투자를 하면 경기 부양 효과는 없고 재정만 악화될 것이 뻔하다.
저자는 또한 일본에서 벌인 대대적인 공공사업이 별 효과가 없었다는 점을 들어 케인스가 틀렸다고 말하는 경제학자들에게도 반론한다. 첫째, 영국에서는 실업수당을 국가가 지불하므로 공공사업을 벌이고 실업자를 고용해 실업수당 대신 임금으로 지불하는 편이 사회에 더 이득이었다. 하지만 일본의 실업수당은 노동자와 기업이 적립한 돈에서 지출되므로, 영국에서처럼 ‘어차피 지출할 돈이라면 공공사업으로 쓰는 편이 낫다’는 논리가 성립하지 않는다. 둘째, 케인스는 ‘불경기일 때’에 한해 ‘사회에 유익한 사업’을 실시하라고 했지, ‘항시적으로’ ‘불필요한 공공사업’을 무작정 실시하라고 하지 않았다. 1980~90년대 일본의 공공사업은 아무도 다니지 않는 불필요한 도로, 다리, 비행장을 무턱대고 건설하는 식이었고, 지역 정치가와 토목사업자의 이권으로 이어지기 쉬웠다.

현대 금융 체계의 본질과 피케티의 경제이론
우리가 이용하는 돈은 어떻게 사회에 들어오는 것일까? 정답은 ‘빚’이다. 중앙은행이 돈을 발행하면 일반은행들은 대출의 형태로 돈을 받아와 다시 대출의 형태로 기업이나 개인에게 돈을 공급한다. 사회에 돈이 나오는 경로는 놀랍게도 오직 이 한 가지뿐이다. 사회에서 통용되는 모든 돈의 근원을 추적해보면 결국 누군가의 빚인 것이다. 하지만 빚은 원금은 물론이고 이자까지 쳐서 갚아야 한다. 빚의 연쇄 고리를 하나하나 따라가면 사회 전체는 은행에 원금보다 더 많은 돈을 갚아야 하고, 따라서 파산을 피할 수 없다. 그렇다면 왜 사회는 실제로 파산하지 않을까? 그것은 계속 누군가가 새롭게 빚을 지기 때문이다. 다시 말해, 우리가 계속 빚을 확대재생산하지 않으면(즉 사회 전체가 계속 생산과 소비를 늘려가지 않으면) 현재와 같은 통화 체계는 붕괴하고 만다. 세계적 환경 파괴를 고려할 때, 이러한 근원적 모순을 안고 있는 현 체계가 반드시 인류에게 유익하다고 볼 수는 없다고 저자는 우려한다.
랜덜 레이 등이 1990년대부터 주장한 현대 화폐 이론(MMT)은 자국 통화로 국채를 발행하는 미국이나 일본 같은 나라는 재정 적자를 신경 쓰지 않고 국채의 발행을 얼마든지 늘릴 수 있다고 주장한다. 기존 경제학자들은 이를 황당무계하다고 비판하기도 하지만, 오늘날의 통화가 금은으로 태환되지 않는 종잇조각에 불과하다는 사실과 현대 통화 체계가 ‘빚을 계속 늘리지 않으면 세상의 돈의 흐름이 멈추고 만다’는 자체 모순을 안고 있다는 사실을 감안하면, MMT를 그저 황당무계하다고만 볼 수는 없다. 저자는 MMT가 아직 다듬어지지 않은 불완전한 이론이기는 하지만 MMT가 주장하는 또 다른 제안, 즉 공공투자를 통해 모든 구직자에게 일자리를 제공하는 사회보장 프로그램을 창설하자는 제안은 ‘정부가 직접 모든 실업자를 고용한다’는 혁신적인 아이디어로서 효율적인 실업 대책이 될 수 있다고 평가한다.
토마 피케티는 지난 300년에 걸친 유럽 국가들의 데이터를 이용해서 부의 편중과 소득 격차의 추이를 연구했고, 1980년대 후반부터 세계적으로 급격히 빈부 격차가 확대되고 있다고 발표해 전 세계에 큰 반향을 일으켰다. 1990년을 전후로 공산주의권이 붕괴하자 세계는 통화주의(신자유주의)의 기치 아래 기업과 투자자들에게 한없이 자유를 주고 편의를 봐주는 정책을 실시했다. 공산주의 진영이 건재했을 때는 자본주의의 폭주를 신경 쓰며 부의 편중을 해소하는 정책을 폈지만, 이제 더이상 눈치를 볼 필요가 없게 되자 전 세계는 단숨에 머니 게임으로 치달았다. 실제로 일본의 경우 1990년대 이후 소득세는 40% 넘게, 상속세는 30% 넘게 감소했다.
저자는 여기에 서방 정치가와 경제인들의 큰 착각이 있었다고 지적한다. 공산주의는 원래 자본주의가 낳은 극단적 빈부 격차의 해결책으로 등장한 사상이었다. 따라서 공산주의권의 붕괴는 공산주의가 자본주의의 문제 해결에 적합하지 않다는 뜻일 뿐이며, 자본주의의 문제는 그대로 남아 있었다. 그 문제를 방치하는 한 공산주의 등장 이전의 상태, ‘극도의 격차 사회’로 돌아갈 것은 불 보듯 뻔했다(그리고 공산주의권은 평등했기 때문이 아니라 자본주의 국가들보다 더 빈부 격차가 심했기 때문에 붕괴했다). 피케티가 빈부 격차의 해결책으로 제안하는 방법은 ‘소득세와 상속세의 누진성 강화’ 그리고 ‘자산세의 세계적인 강화’다. 좀처럼 실현되기 어려운 방안이지만, 최근 미국의 주도 아래 다국적 기업의 세금 회피를 막기 위한 ‘글로벌 최저 법인세’ 도입이 추진되어 앞으로 긍정적인 변화가 기대된다.