- 2021.12.10 전자책 출간
- 2021.08.31 종이책 출간
- EPUB
- 약 10만 자
- 62.2MB
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- PAPER
작품 정보
변하지 않는 워런 버핏식 투자의 대원칙!
시장에 뛰어드는 모든 투자자들은 오랜 세월에 걸쳐 높은 수익률을 기록한 워런 버핏을 꿈꾸며 투자를 한다. 하지만 그가 부를 축척하기 위해 했던 노력에는 관심이 없다. 이는 많은 돈을 벌고 난 후의 워런 버핏만 기억하기 때문이다. 그의 투자 철학은 경시하고 단순히 어떤 회사의 주식으로 얼마나 이익을 봤는지 따지며 후회하고 부러워하기 급급하다. 현명한 투자자라면 ‘배울 수 있는 워런 버핏’은 적극적으로 수용하고, ‘따라 할 수 없는 워런 버핏’은 과감히 버려야 한다.
인류가 살아가는 한 시장은 끊임없이 우상향한다. 과거에도 그래 왔고 미래에도 그럴 것이다. 더 나은 것을 추구하는 인류의 발전 욕망 때문이다. 이렇게 끊임없이 변화하는 시장에서 살아남는 방법은 워런 버핏처럼 기업의 가치를 정확히 알고 투자하는 것이다.
기업의 가격은 결국 가치에 수렴하고, 가치는 한 가지로 결정되는 게 아니라 구간으로 형성된다. 주식 시장은 기업의 가치와 상관없이 매일 가격이 변동하기 때문에 아무리 이성적인 투자자라도 시장의 압력에 굴복하기 쉽다. 이럴 때일수록 자신만의 분명한 투자 원칙을 지키는 것이 중요하다. 그래야 시장의 변동성과 군중 심리에 휩쓸리지 않고 오히려 그것을 유리하게 이용하여 자신만의 성공적인 복리 기계를 만들 수 있다.
워런 버핏의 투자 방식과
기업 분석 사례까지 꼼꼼히 담았다!
이 책은 먼저 주식 시장과 주식 투자에 대해 오해하거나 잘못된 지식을 가지고 있지 않은지 돌아보는 것으로 시작한다. 워런 버핏을 열심히 따라 한다고 해서 성공할 수 있을 거란 통념부터 깨부숴야 한다. 그리고 변동하는 시장에서 흔들리지 않는 마음을 갖기 위해서는 어떻게 해야 하는지 설명한다.
그다음으로 ‘가치’와 ‘가격’을 비교하기 위해선 가치를 어떻게 계산해야 하는지 설명한다. 또한 투자의 대가들이 투자 기업을 고르는 방법과 그 방법을 우리나라 시장에 즉시 적용할 수 있는 구체적이고 간단한 방법을 몇 가지 살펴본다. 또한 직접 투자의 위험을 회피하는 대안으로써, 특정 기업을 골라서 투자하지 않고 시장 전체에 투자하여 자산을 배분하는 방법도 살펴본다.
끝으로 최근 가치 투자자들의 낮은 수익률의 원인은 무엇인지, 2008년 금융 위기 이후 가치 투자의 대표 주자인 워런 버핏의 투자 성과를 통해 분석해 본다. 그 후 왜 워런 버핏을 똑같이 따라 하면 안 되는지 다시 복기해 보고, 가치 투자에서 실제 투자 기업을 고르는 방법과 기업 분석 방법을 국내 기업을 예로 들어 자세히 설명한다. 이 모든 과정을 차근차근 따라가다 보면 기업과 산업, 시장 가격과 가치를 알아보고 실제로 투자를 하는 데 큰 도움이 될 것이라 확신한다.
작가 소개
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용두사미의 느낌이 나는 책. 초반부에는 인사이트가 많으나 중후반부는 평이하고 부실했다.
han***2022.07.11밸류리더스 신진오회장님 덕택에 양서를 탐독했다. 사실 포스트 코로나와 별 상관은 없지만 아마도 출판사의 마케팅 포인트로 "포스트 코로나"를 가치투자의 진화에 살짝 얹었나보다. 저자는 가치투자를 너무 쉽게 설명할수 있는 능력이 있다. 번역서들을 볼때, 읽기는 읽지만 글자가 이해가 안되 여러번 읽어야 감이오는 경우가 많다. 그러나 이책은 어미새가 먹잇감을 먼저 먹은후 개워 다시 새끼에게 주듯이 "가치투자의 개념"듵이 쫙쫙 붙는다. 저자는 워렌버핏의 지금까지의 서사적인 투자변천사를 논하며, 웨렌버핏 1.0 워렌버핏 2.0 워런비핏 3.0을 말하며, 이중 개인 투자자가 본받을 버젼은 펀드투자자로서의 젊은 워런버핏을 집중소개한다. 왜냐하면 워런버핏 2.0은 주주총회 참여하여 주주의 목소리를 내는 행동주의 투자자. 워런버핏 3.0은 경영자로서의 버핏이기 때문이다. "가치평가" 비핏의 가치평가 방식으로 유명한(찰리멍거는 버핏이 DCF방식활용을 본적이 없다라고 말했다) 저자는 DCF 는 사용하며, 투자자 정채진의 말을 인용한다 "DCF에는 2가지문제점이 있습니다. 첫번째는 할인율을 얼마로 적용할것이나이고 두번째는 미래의 현금흐름을 얼마로 예측할것인거와 관련있는 성장률이다" 저자는 BPS×(1+ROE)^10 한다음, 다시 그값을 (1+할인율)^10으로 할인해 준다. 개념은 이렇고 엑셀의 함수 FV, PV를 쓰면 간단히 계산된다. 할인율은 10%정도가 적절하다고 하는데, 적절하다고 생각되는 것을 넣으면된다. 할인율에 따라 적정가치는 널뛰기 처럼 널뛸수 있으나 저자는"정확하게 틀리는 것보다 대충이라도 맞는게 낮다" 비핏의 말은 인용한다. "종목선정" "종목 선정은 예술인 동시에 과학이다"피터린치를 인용한다. 저자는 "마법의 공식"조엘 블란트의 종목선정법을 저자스타일대로 각색하여 독자에게 쉽게 가르쳐준다. 네이버증권에서 시총30위까지 PER,PBR,ROE,DY등등 6가지 체크한후 조회하여 가장 지표가 우량한것에 투자하면 된다는것이다. 이책으로 워런버핏의 삶에서 나오는 투자철학과 서사적인 버핏의 투자철학변천사에 대한 정리까지, 전기와 투자서를 동시에 읽는듯 하다. 또한 설명이 군더더기 없이 심플하다.. 재밌다. 유익하다.
jjw***2021.12.13
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