사회과학의 다른 분야 못지않게 투자론에서 다루는 국내외 금융환경도 최근 급격한 변화를 겪고 있다. 금융시장의 변화를 이끄는 시장 참여자의 욕구가 더욱 다변화되면서 이를 반영하려는 시장의 발 빠른 움직임이 최근의 변화상을 만들어내는 듯하다.
특히, 최근 ICT의 발전은 이러한 변화를 더욱 가속화하고 있다. 금융공학 분야의 발전에 힘입어 새로운 금융상품이 등장하는 것은 물론, 핀테크와 같은 신조어의 출현 또한 불과 몇 년 전까지만 해도 예상하지 못한 변화라고 할 수 있다. 이러한 환경 변화는 투자자에게 새로운 도전이 될 수밖에 없지만, 한편으로는 투자론을 공부하는 학생들이나 이제 막 실무에 뛰어든 사회 초년생에게 충분한 기회를 제공하기도 한다.
투자에 대한 유명한 격언처럼, 위험을 감수하는 데에는 그에 상응하는 보상이 주어져야 하듯, 환경 변화에 적응하는 데에도 그만큼의 보상이 따르는 것은 당연한 이치다. 금융환경의 변화를 활용하여 누군가는 이익을 얻고, 누군가는 손해를 보기도 한다. 우리는 가능한 한 손해를 줄이기 위해 노력한다. 교과서에서 배우는 전통적인 투자 이론과 더불어, 실재하는 금융환경에 대한 이해와 이의 실무 적용을 유기적으로 접한다면, 보다 나은 위치에서 손해를 줄일 수 있지 않을까. 학부에서 처음 투자론을 접하는 학생들에게 투자론 교과서가 이러한 역할을 할 수 있다면 더할 나위 없이 좋을 것이다.
본서는 총 4편 14장으로 구성되어 있다.
1편 ‘투자의 기초’는 1장 ‘투자의 목적과 투자철학’과 2장 ‘금융시장과 투자’로 구성되며, 투자에 대한 큰 그림을 그리는 동시에 금융시장과 금융회사 등 제반 투자환경과 제도뿐만 아니라 금융상품에 대해 학습한다.
2편 ‘자산배분과 운용: 포트폴리오 이론’은 3장 ‘위험과 수익’, 4장 ‘포트폴리오 분산투자’, 5장 ‘자산가격결정모형’, 6장 ‘효율적 자본시장과 행동재무학’으로 구성되며, 전통적인 투자 이론뿐만 아니라 최근 활발하게 논의되고 있는 행동재무학에 대해서도 살펴보는 기회를 가진다.
3편 ‘투자자산의 평가’는 7장 ‘주식의 평가’, 8장 ‘채권의 평가’, 9장 ‘파생상품의 평가’, 10장 ‘대체투자자산의 이해’로 구성되며, 대표적인 금융상품에 대한 가치평가방법을 학습함으로써 실무와의 유기적인 관계를 이해할 수 있다.
마지막 4편 ‘투자과정과 투자성과관리’는 11장 ‘경제분석과 산업분석’, 12장 ‘재무제표 분석’, 13장 ‘투자관리와 성과평가’, 14장 ‘투자위험관리’로 구성된다. 이 편에서는 투자자산이 포함된 경제 및 산업분석, 개별자산의 재무제표 분석 방법, 포트폴리오 관리에 필요한 투자관리절차 및 투자성과평가 그리고 그 과정에서 수반되는 위험관리의 개념을 소개한다.
본서는 투자론에서 다루는 다양한 모형을 엑셀 프로그램 기반의 응용 사례로 구성하여 별도로 제공함으로써 실무에 충실하게 적용할 수 있도록 하였다. 또한 각 장의 연습문제에는 최근 공인회계사 시험에서 출제된 투자론 관련 기출문제를 포함하였으며, 일부 연습문제의 해답을 함께 제공하여 학생들이 학습하는 데 어려움이 없도록 배려하였다. 별도로 제공하는 전체 연습문제 풀이도 추가적인 학습에 충분히 도움이 될 것이다.
본서가 투자론을 학습하는 학생과 실무자에게 유용한 길잡이가 되어, 이론과 실무를 효과적으로 접목하는 데 도움이 되기를 기대한다
